相比针对小贷公司的苛严无比的业务限制与监管，国内目前的P2P平台所处的环境简直是天堂，若言仍处监管“真空”也不为过。正是这一种差别及蕴含的巨大诱人红利，让线下的小贷公司有机可趁。近日国内P2P公司高级分析师张吉龙公开表示，目前国内99%的P2P平台已演变成是小贷公司网络机体延伸，彼此有着千丝万缕不可分割的联系。有些P2P是平台类型的，聚合多家小贷，有些P2P是直接归属某家小贷公司，但所起的角色作用几乎都沦落成后者拉客户的“掮客”。
多家P2P“傍上”同一家小贷
张吉龙向记者讲述了最近身边发生的一起案例：前两天张有一位同事突发奇想要尝试到P2P借点钱，体验一下火热的互联网金融的魅力，就在上海找了两家名气较大的P2P公司“XX富”、“XX贷”，给对方打电话说要借款。两家P2P公司的反应都挺快，半个小时就回过来电话说可以办，但是要到营业部去，张的这位同事不解，于是问不是P2P互联网金融么，怎么还有营业部?对方回应说，要把劳动合同、房产证、银行流水拿到营业部才行。同事花了一下午到两家营业部都走了一遍，第二天两家公司相继来了电话说办不了，但是两家都分别给朋友推荐了一家小贷公司。更没想到的是，这两家P2P公司推荐的小贷居然是同一家。
99%的P2P是小贷的网络机体延伸。在张吉龙看来，中国的P2P格局其实很明显，除了一家线上平台，其他都是线上线下相结合的，毫不客气的讲，99%的P2P都和小贷有着千丝万缕不可分割的联系。有些P2P是平台类型的，聚合多家小贷，有些P2P是直接归属某家小贷公司的，总的来讲，这些P2P都是小贷公司的线“上网”点，作用在于拉客户。至于大数据、云计算神马的，大家向来闭口不提。
P2P监管宽松小贷公司乘虚而入
小贷公司为什么会这么普遍且非常积极的与P2P平台合作或干脆自己上P2P平台?张吉龙认为，小贷公司的动机之一是P2P的身份带来的便利。对小贷公司而言，P2P互联网新贵的身份乃是突破地域、融资规模、放贷规模、终端用户群四大限制的绝佳凭借。
众所周知，P2P宣称是小微金融，小贷亦是，然而在监管的待遇上，P2P相对自由，小贷却极为严格。
以浙江省为例，2008年出台的《浙江省小额贷款公司试点登记管理暂行办法》明确规定小贷不能跨区域开展经营活动，从而把小贷公司的活动范围限制在本行政区内。这一规定大大限制了小贷公司的发展，让众多小贷公司如鲠在喉，但不得不遵守，连阿里巴巴都只能在浙江和重庆分别建立小贷公司才能开展当地业务。P2P却没有这个烦恼，可以通过互联网覆盖全国，在国内任何一个地区，只要能“上网”就能办理业务，倘若把国家限制取消，P2P企业的业务理论上可以覆盖全球。
对小贷公司而言既然短期政策放宽无望，不如转向P2P，以P2P为外壳或者平台开展业务，绕过这一限制。突破了地域限制也就意味着突破了用户的限制，面对的用户群从区域性转变成全国性，加上通过互联网可以更快的接触到终端客户，可以更快速的扩大成交规模。
另据了解，P2P身份的无放贷杠杆限制也让小贷公司非常羡慕，根据规定小贷公司的能放贷的前最多不超过其注册资本的1.5倍，即便湖南等地把此限制放宽到3倍，与P2P的无明确政策限制完全无法相比。据公开的资料，温州贷注册资本为500万，人人贷注册资本只有100万，但它们一年就可以把成交额做到数亿甚至十亿，随便一个理财计划就可以成交几千万。
张吉龙还尖锐的指出：“小贷公司不能吸纳存款，融资途径非常有限，但P2P可以吸收投资人的资金，虽然说P2P一直呼吁”不吸储、不放贷“，但估计很多P2P公司暗中都突破了限制，那些各种理财计划、优选计划明眼人都看得出来就是资金池，和吸储几乎没有区别。”
除了上述利用监管层面差异的“不良动机”外，张吉龙认为小贷借道P2P的另一个动机在于互联网金融是未来的趋势，毕竟“连敢和马云打赌的王健林最近都说，任何行业都要拥抱互联网，不然将会很难过。小贷和银行、基金公司一样，互联网对传统金融业的冲击也大大震撼了小贷公司，小贷公司也急需在互联网上寻求出路。”
据了解，目前国内P2P和小贷规模大小不成比例，然市场却可以平滑过渡;P2P服务对象可以自然向上，小贷要向下，却需要整体流程的再造;再说成长速度，在两位数和三位数的增长率面前，即使十倍的规模差距也难以让小贷安心。于是，张吉龙形象的向记者描绘说，“敌人，要么消灭他，要么变成他的朋友。小贷要消灭P2P无疑是白日做梦，剩下的路就成了唯一可选的答案。”
P2P无监管红利迟早会消失
分析人士指出，目前来看，P2P的是条好船，但还没有出航证，观察正在继续，监管的靴子也没有落地，监管真空不会是常态，福利总有吃完的时候。P2P这条肥鱼虽然看起来很美味，也可能隐藏着难以觉察的刺，有些利好只是目前处于无监管状态的意外红利。央行对“理财—资金池”、“不合格借款人导致非法集资”、“庞氏骗局”三种非法行为划定的红线，尚且只是试探和提醒，未来监管可重可轻，但有些利好必定不可持续。倘若国家真有严厉的监管政策出台，宽松发展空间不再，肥鱼也可能变身刺猬。
对此，张吉龙分析认为，小贷搭船P2P并不是十恶不赦的过错，但监管对小贷的各种限制自然有风险的考量在其中，如果小贷想用P2P来完全逃避监管的限制，对双方而言可能都是一个负担，一旦不善不仅小贷可能落水，P2P的形象也将得到难以修复的负面理解。
小贷公司首次纳入“影子银行” P2P面临洗牌
本周一，银监会召开会议明确指出，对于小额贷款公司，会同有关部门制定全国统一的监管制度和经营管理规则，落实监管责任。对此，业内人士向记者表示，这是小额贷款公司首次正式被纳入影子银行之列，意味着小贷行业将正式上升到国家层面进行监管。
深圳一家知名P2P公司的高管告诉记者，信用风险是小贷公司最重要的风险，而征信成本过高是影响民间借贷可持续发展的重要因素，行业的乱象让呼吁监管的声音越来越大。作为小贷公司最典型的代表，P2P网贷行业在爆发式增长过后，未来必将出现行业明显的洗牌，预计大量P2P公司会倒闭。
广州一家大型券商的银行业分析师称，目前，P2P网贷平台的业务游离于央行与银监会等监管部门的灰色地带，银监会、央行、证监会都不负责管理，只要在工商局注册，就可以进行网络借贷业务，但工商、金融等法律法规对其准入资质、信息披露、内部管理等未作要求，也未明确具体的行业主管部门。同时，“拥有合法外衣的钱庄”、“民间借贷链条中的庄家”“高利贷组织”等负面评价，围绕着这些平台公司一直存在。
“此次监管态度明朗，是对小贷行业尤其是P2P行业的一个利好，也明确了其监管部门主要是银监会。但由于P2P行业业务牵涉过多，其监管面临很大的困难。或许日后的监管可能成立联席会议办公室，挂在银监会里面。”上述人士称。 |
