9 月 27 日，福星股份（000926）公告，(000926，SZ)为下属全资子公司湖北福星惠誉三眼桥置业有限公司(以下简称三眼桥置业)提供5.3亿元借款担保，期限3年。本次担保后，福星股份及控股(含全资)子公司累计对外担保额度已达到最近一期经审计的净资产的151.62%，实际担保金额占最近一期经审计的净资产的132.67%，出现较高的隐形财务风险。

　　记者注意到，2012年福星股份通过三家全资子公司拿下武汉红桥村三宗旧改地块，三眼桥置业就是其中之一，该公司于2012年开始推进项目，预计总投资49.7亿元。截至2017年上半年，实际投资进度为20.18亿元，开发进度比较缓慢。另外，受到有关政策影响，福星股份原计划为三眼桥置业发行20亿元债券，目前无下文。

　　实际担保金额已超128亿

　　根据公告，三眼桥置业向银行借款5.3亿元，福星股份全资子公司福星惠誉房地产有限公司(以下简称福星惠誉)为其提供连带担保，福星惠誉持有三眼桥置业100%股权。

　　据了解，三眼桥置业负责开发福星股份红桥村旧改项目部分地块，2017年上半年实现营业收入0元，并未开展任何销售业务。不过福星股份认为，此次担保事项有利于三眼桥置业获取现金流，促进其项目顺利推进，三眼桥置业未来具有较强的盈利能力，担保风险可控。

　　值得注意的是，本次担保后，福星股份为子公司及子公司之间的累计担保额度为146.75亿元，占最近一期经审计的净资产的151.62%，实际担保金额为128.41亿元，占最近一期经审计的净资产132.67%。

　　担保比例过高意味着较高的隐性债务风险，而监管部门也对担保风险控制有严格的规定。证监会规定，上市公司及其控股子公司的对外担保总额,超过最近一期经审计净资产50%以后提供的任何担保，须经股东大会审批。

　　此外，截至2016年12月31日，三眼桥置业经审计的资产总额32.45元，负债总额29.39亿元，负债率在90%左右。按照证监会《关于规范上市公司对外担保行为的通知》的有关规定，上市公司为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保，也需要经股东大会审议。

　　不过福星股份在担保公告中表示，本次担保事项无需提交公司股东大会审议。因为福星股份2016年股东大会已通过议案，授权董事会为子公司以及子公司之间相互提供的担保，包括子公司资产负债率超过70%的情形。

　　针对可能存在的隐形债务风险，记者28日致电福星股份证券部，其工作人员表示，房地产整个行业担保水平都是这样，可以看一下其他公司，还有更高的(担保比例)。

　　旧改项目推进缓慢

　　福星股份此次担保是为了推进武汉红桥村旧改项目，如果项目开发及投资效果不及时，那么公司将面临还款压力。而记者注意到，福星股份此次担保融资的旧改项目进展颇为缓慢。

　　据了解，福星惠誉早在2009年已经签署了相关协议合作建设红桥村旧改项目，2012年底，福星惠誉通过三家全资子公司金桥置业、后湖置业、三眼桥置业拿下红桥村三宗地块，项目建设总规模171万平方米。随后，福星惠誉通过三家子公司开始了红桥村旧改项目的开发。

　　如今数年过去，投资进度却比较缓慢，尤其是三眼桥置业负责开发的地块，体量最大但进展最慢。2017年半年报显示，三眼桥置业负责的项目预计总投资49.7亿元，实际投资金额20.18亿元，投资进展仅40.6%。

　　“现在拿到土地证了，(三眼桥置业负责的)K2、K3地块地面基础打得差不多了，现在准备往上面盖。”该工作人员表示，一般旧改项目需要三五年将土地平整。

　　另外，红桥村项目地块被城市主干道、次干道分割比较厉害，使得各地块开发进度不一。记者27日实地走访福星惠誉红桥城(红桥村旧改项目)，位于武汉新荣汽车站附近一宗地块已经开发完毕，部分住户于今年6月份交房入住，不过该地块由子公司金桥置业开发。红桥城营销人员告诉记者，公司K2地块(三眼桥置业负责)在后湖大道、东勤佳苑一带，具体位置他们也不清楚。

　　记者按照营销人员的描述前往该地，有多个地产项目正在开工，还有城中村正在拆迁，不过由于给排水工程、道路维修及汽车店施工等工程阻塞道路，记者无法接近所有项目，没有发现红桥村K2地块工地