宠物食品：千亿级赛道，掀起IPO浪潮

——「宠物食品」行业研究报告

导读

在疫情爆发的三年以来，“宠物经济”一路逆行而上，成为了增长最明显且稳固、资本最为青睐的投资赛道之一。其中，宠物食品因其刚需和高频的消费特点，成为宠物行业最受欢迎的热门赛道。据不完全统计，2021年国内宠物行业融资事件58起，其中，宠物食品领域获投17起，且已经涌现出乖宝宠物、福贝宠物等多家拟IPO头部企业。

实际上，国际经验表明，经济水平与宠物食品市场的发展紧密相关。人均收入水平提升促使居民消费不断升级，宠物食品市场规模也随之增长。

2012-2020 年，中国GDP 年均复合增长率达到8.3%，宠物食品行业市场规模从2012 年的157 亿元增长到2020 年的1130亿元。除2020 年疫情影响外，2012 年至今市场规模年增长率大部分都维持在20%以上，年均复合增长率达27.98%，远超世界平均水平6.17%。

根据高禾投资研究中心预测，预计2029年中国宠物食品市场规模将达到3736.08 亿人民币，2021年至2029 年期间中国宠物食品市场年均复合增长率约为14.21 %

一、宠物食品行业的概况

宠物食品是专门为宠物提供的食物，其作用主要是为宠物提供最基础的生命保证、生长发育和健康所需的营养物质，具有营养全面、消化吸收率高、配方科学、饲喂方便以及可预防某些疾病等优点。

宠物食品可分为宠物主粮、宠物零食和宠物保健品等。

宠物主粮是宠物最主要的食品，所含营养素和能量能满足犬猫每日全面营养需求的宠物食品，也称主食。

宠物零食通常是指能够补充单一或部分营养素但不追求全面平衡营养，人们为吸引宠物注意力、调节宠物口味、加深人宠之间感情、增强人宠互动、协助宠物训练所需要的产品。如冻干零食、烘干零食、风干零食、零食湿粮、咬胶、洁齿骨等。

宠物保健品为满足宠物各生命阶段及其生理需要而制作的营养补充剂，补充和强化单一或多种营养素，以利于宠物的健康发育和成长。

二、宠物食品行业的市场规模

（一）宠物食品行业的全球市场规模

宠物食品是饲养宠物的刚性需求，贯穿宠物整个生命周期，具有复购性高、价格敏感性低、黏性强的特点。宠物食品市场是宠物行业最大的细分市场，也最先受益于宠物经济的发展。根据Statista 数据，2020 年全球宠物食品市场规模已经达到959.7 亿美元，2012 年至2020 年期间全球宠物食品市场年均复合增长率约为6.03 %。根据高禾投资研究中心预测，预计2029年全球宠物食品市场规模将达到1561.53 亿美元，2021年至2029 年期间全球宠物食品市场年均复合增长率约为5.35 %。

其中，美国是全球宠物经济第一大国，也是宠物食品消费最多的国家。根据APPA、Statista数据，2011 年美国宠物食品市场规模约198.5 亿美元，2020 年市场规模约420 亿美元，年均复合增长率约8.68%，2021 年预计将达到441 亿美元。

根据Euromonitor International 数据，犬猫食品是美国宠物食品的两大主要品类，其中犬用食品销售规模最大，2019 年犬用食品全年销售总额为235.62 亿美元，约占宠物食品销售总额68.61%；猫用食品销售总额为98.15 亿美元，约占28.58%。

2019 年美国宠物食品市场中主粮销售总额为273.31 亿美元，其中干粮销售额为190.85 亿美元，湿粮销售额为82.46 亿美元。相比主粮市场，零食市场销售规模较小，但增速较高。

（二）宠物食品行业的中国市场规模

国际经验表明，经济水平与宠物食品市场的发展紧密相关。人均收入水平提升促使居民消费不断升级，宠物食品市场规模也随之增长。2012-2020 年，中国GDP 年均复合增长率达到8.3%，宠物食品行业市场规模从2012 年的157 亿元增长到2020 年的1,130亿元。除2020 年疫情影响外，2012 年至今市场规模年增长率大部分都维持在20%以上，年均复合增长率达27.98%，远超世界平均水平6.17%。根据高禾投资研究中心预测，预计2029年中国宠物食品市场规模将达到3,736.08 亿人民币，2021年至2029 年期间中国宠物食品市场年均复合增长率约为14.21 %。

我国宠物食品的销售以线上电商渠道及专业渠道中的宠物店为主。不同于欧美发达国家宠物食品的销售以商超渠道为主，我国消费者更倾向于电商渠道。近年来我国宠物食品线上电商渠道发展迅速，Euromonitor International 数据显示，我国宠物食品市场电商渠道占比已由2013 年的10.10%快速提升至2018 年的45.40%；据欧睿数据，2020年国内宠物食品行业线上渠道及电商渠道占比已达到57.2%。