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近日，据多个业内人士及信托投资人反映，葱省某东部沿海城市政信产品无法付息，涉及多家央企及国企信托公司。
据投资人透露，6月26日某央企Z信托《FY205号集合资金信托计划临时报告》称：
FY205 号信托计划交易对手QDRH国有资本投资运营有限公司（以下简称QDRH国投）未能按照约定支付贷款利息和本金。 
上述信托计划成立于2022年6月22日，信托期限3年，规模预计约9亿元。
另一央企G信托也发公告称，该地区的政信项目兑付出现问题。
该央企信托称：《HT31号集合信托计划》信托资金用于向QDRH国投发放4亿元信托贷款，QDYSG集团提供差额补足，QDRH国投提供土地抵押担保，按照信托计划约定，QDRH国投应于2023年6月12日支付利息，但QDRH国投未按约定履行支付义务。
除了上述两家央企信托公司外，另有几家央企国企信托公司也踩雷该区域，例如X信托、W信托、GY信托等都没有收到应付利息。目前相关信托公司正积极与交易对手进行沟通，据说一大波信托经理早已前往现场催收。
据企业预警通，QDRH国投是QD市LC区国有企业服务中心100%控股的城投平台，经营范围为股权投资管理，以自有资金投资、城市基础设施建设项目投资、工程项目管理等，公司旗下还有一100%控股子公司QDRH投资控股有限公司。公司旗下当前仅存续一只5亿元PPN，将于2026年到期，中证鹏元2021年对其主体评级为AA+（展望稳定）。
该平台近年来营收及归母净利润均呈下降趋势。
2022年财报信息显示，该平台2022年营业收入29.10亿元，归母净利润仅为0.25亿元。截至2022年末，公司资产总计565.70亿元，负债总计423.59亿元，资产负债率74.88%。从债务结构来看，公司有息债务243.18亿元，占比57%，其中长期债务148.06亿元，短期债务95.12亿元，年末货币资金21.46亿元，现金短债比0.23。面临较大偿债压力。
据2023年6月7日披露的信息显示，截至2023年5月31日，承兑人披露QDRH国投票据承兑逾期余额9410.73万元，累计逾期发生额2.22亿元。
近几年葱省债务压力加大，负面舆情逐步扩大至沿海经济较发达的QD市部分平台，其中最具代表性的就是LC区，财政实力不强但债务规模大。2022年LC区一般公共预算收入仅为51亿元，在全市排名末位，但其近3年发债城投有息债债务规模一直维持在700亿元以上，债务压力凸显。
该区近几年杠杆率上升的直接原因来自于YSG项目建设，不仅倾注了大量的资金和资源，还在2016-2018年间先后成立平台公司，聚焦于该项目建设，债务规模快速扩张。但是项目实际企业入驻和经营情况并未达到预期，相关平台无法通过项目营收来偿还前期的债务，甚至连利息都难以覆盖，导致债务越滚越多，最后难以为继。
面对市场认可度下降、债务风险上升的问题，2022年以来，QD市层面以及各个区县都在积极采取措施，尤其是针对LC区的债务问题，多次召开恳谈会/推介会、积极对接金融机构。QD市在财政转移支付方面也对LC区更加倾斜。与此同时，中央层面也关注到葱省债务与发展问题，连续出台国发18号文、财预137号文和银保监11号文多项支持政策。
城投平台为了保障公开市场的债券正常兑付，在偿债压力大时，往往会选择延期兑付包括信托在内的非标产品。之前很多信托都踩过山地省政信的雷，都有过平台濒临逾期，通过续做维持产品正常兑付的经历。但之后监管趋严，非标转标，严格压降非标比例，加上部分区域融资环境恶化，信托募集效果越来越差，难以支持无限滚动发行续做，最终只能是以信托产品违约收场。
1，论政治地位
Q岛是全国最开始设立的5个计划单列市之一，财政直接对接中央，
仅在行政上受省里管理，享有绝大部分自主财权，这样的超然地位是其它区域所不能攀比的，
2，论经济总量
Q岛GDP1.5万亿，排名省内第一，连当地省会都给超过了，其他在售的哪个非标政信信托所在区域GDP能到这个数？基本连它的零头都达不到，
这么牛皮的政治地位，这么庞大的经济总量，它出来发的非标政信信托，竟然雷了，连利息付不出来，那你说：非标政信信托还有什么不能雷的？
非标实在太可怕了。
所以，当前趋势下，不管是信托公司也好，还是信托投资人也好， 监管的话一定要听，非标该压降的一定要压降，该转向标品的要及时转，不要等踩雷了或者是看到别人踩雷了，才被动改变。
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